Compensação e liquidação de divisas

compensação e liquidação Forex
MOEDA E ACÇÃO DE NEGÓCIOS.
Os principais elementos do sistema de compensação e liquidação no mercado cambial são:
Banco Nacional da República da Bielorrússia - um banco de liquidação, uma contraparte central (CCP); JSC " Moeda e bolsa bielorrusso - um centro de compensação.
A compensação de negociações é realizada pelo BCSE no decurso da sessão de compensação durante o horário estabelecido pelas Regras de Operação.
- Diretamente entre participantes do comércio.
O Banco Nacional e a BCSE não são responsáveis ​​por suas obrigações com as operações de câmbio resolvidas sem o uso de contas separadas.
Endereço: 48a, Surganova str., 220013 Minsk, Belarus.

Compensação e liquidação.
Os negócios executados no Mercado de Metais preciosos e FX são compensados ​​pelo National Clearing Center (NCC), uma empresa subsidiária estabelecida no Grupo MOEX, especificamente com o objetivo de fornecer serviços de compensação e garantias de contraparte central para todas as negociações. A compensação é realizada de acordo com as Regras de compensação para FX e Mercado de Metais Preciosos.
Os membros já admitidos na negociação do mercado FX devem fazer o seguinte para serem admitidos na compensação no mercado de metais preciosos:
Assine um Contrato de contagem de metais preciosos não atribuídos (para bancos);
Arquivar um aplicativo de conta não alocado (para garantia em metais preciosos); Arquivar um "Loro" não alocado aplicativo de conta (para outras operações: depósitos / retiradas, transferências, etc.).
Assine um contrato de contagem de metais preciosos não atribuídos;
Arquive um aplicativo de conta não alocado (para garantia em metais preciosos).
Os códigos de registro novos e existentes podem ser usados ​​para liquidar negócios de metais preciosos.
Os formulários de acordo padrão e a lista de documentos necessários para abrir contas não alocadas estão disponíveis no site da NCC.
Não alocado "Loro" operações de contas.
Um "Loro" não alocado conta com o NCC permite que os bancos conduzam as seguintes operações:
Compra / venda de metais preciosos (no âmbito do Acordo Geral); Depósitos / retirada de barras de lingotes (no Contrato de contagem de metais preciosos não atribuídos); Transferências de metais preciosos dentro do NCC (no Contrato de Conta de Metais Preciosos não Alocados).
O Acordo Geral permite que os bancos executem swaps de localização e mdash; um acordo de balcão (OTC) entre NCC e banco onde duas partes concordam em trocar metais preciosos que eles têm em diferentes locais (locos) entre si. A liquidação do negócio ocorre por retirada de metais preciosos da conta localizada Londres do banco não comercializada aberta com um dos bancos de compensação de lombos de Londres e depósito da mesma quantidade de metais preciosos no loco de Moscou não alocado "Loro" conta aberta com NCC, e vice-versa. Os termos dos swaps de localização são negociados pelo banco e pela NCC.
As barras de lingotes podem ser depositadas / retiradas de / para o banco "Loro" não alocado no banco. conta no Contrato de Conta de Metais Preciosos não Alocados. A operação real de entrega / cobrança de barras está sujeita a negociação prévia e acordo entre as partes. A NCC cobra taxas de depósito / retirada de barras de acordo com o cronograma de tarifas (tarifas).
O metal precioso pode ser transferido entre "Loro" não alocado contas abertas com o NCC. Essas transferências são realizadas sob o Contrato de Conta de Metais Materiais Não Alocados e estão sujeitas a taxas cobradas pela NCC.
Veja os links abaixo para obter mais informações:
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O Código foi lançado em 25 de maio de 2017. O CEO da CLS, David Puth, tem sido parte integrante do seu desenvolvimento em seu papel como "hellip";

Execução, compensação e liquidação.
Uma transferência de instrumentos financeiros, como ações, envolve 3 processos:
Execução é a transação pela qual o vendedor concorda em vender e o comprador concorda em comprar uma garantia em uma transação legalmente exigível. Posteriormente, todos os processos que levam à liquidação são referidos como compensação, como a gravação da transação. A liquidação é a troca real de dinheiro, ou algum outro valor, para os valores mobiliários.
A compensação é o processo de atualização das contas dos partidos de negociação e organização da transferência de dinheiro e títulos. Existem dois tipos de compensação: limpeza bilateral e clareamento central. Na compensação bilateral, as partes da transação passam pelos passos legalmente necessários para liquidar a transação. O clearing central usa um terceiro - geralmente uma câmara de compensação - para limpar negociações. As casas de compensação são geralmente utilizadas pelos membros que possuem uma participação na câmara de compensação. Os membros geralmente são corretores. Somente os membros podem usar diretamente os serviços da câmara de compensação; os clientes de varejo e outras corretoras obtêm acesso através de contas com firmas associadas. As empresas membros têm responsabilidade financeira para a câmara de compensação para as transações que são canceladas. É responsabilidade das empresas membros garantir que os valores mobiliários estão disponíveis para transferência e que a margem suficiente é lançada ou os pagamentos são feitos pelos clientes das empresas; Caso contrário, as empresas membros terão de compensar as insuficiências. Se uma empresa membro se tornar financeiramente insolvente, só então a câmara de compensação compensará quaisquer deficiências na transação.
Para valores mobiliários transferíveis, a câmara de compensação agrega os negócios de cada um de seus membros e transfere as transações para o dia de negociação. No final do dia de negociação, apenas os pagamentos e valores líquidos são trocados entre os membros da câmara de compensação. Para opções e futuros e outros tipos de derivativos compensados, a câmara de compensação atua como contraparte tanto para o comprador como para o vendedor, de modo que as transações podem ser garantidas, eliminando praticamente o risco de contraparte. Além disso, a câmara de compensação registra todas as transações dos seus membros, fornecendo estatísticas úteis, além de permitir a supervisão regulamentar das transações.
A liquidação é a troca real de dinheiro e valores mobiliários entre as partes de uma negociação na data de liquidação após concordar anteriormente com o comércio. A maioria da liquidação da negociação de títulos hoje em dia é feita eletronicamente. As negociações de ações são liquidadas em 3 dias úteis (T + 3), enquanto os títulos e opções do governo são liquidados no próximo dia hábil (T + 1). As transações de Forex onde as moedas são de países da América do Norte têm data de liquidação de T + 1, enquanto os negócios envolvendo moedas fora da América do Norte têm uma data de liquidação de T + 2. Nos futuros, a liquidação refere-se à marca no mercado de contas usando o preço final de fechamento do dia. Uma liquidação de futuros pode resultar em uma chamada de margem se houver fundos insuficientes para cobrir o novo preço de fechamento.
A liquidação e compensação do dia moderno evoluíram como uma solução para a crise do papel da negociação de valores mobiliários à medida que mais e mais certificados de ações e títulos estavam sendo negociados nas décadas de 1960 e 1970, e os pagamentos ainda eram feitos com cheques em papel. Os corretores e negociantes tiveram que usar mensageiros ou o correio para enviar certificados e cheques para liquidar os negócios, o que representava um grande risco e incorridos em altos custos de transação. No momento, as trocas fecharam na quarta-feira e demoraram 5 dias úteis para liquidar negociações para que a documentação pudesse ser concluída.
A 1ª solução para este problema era manter os certificados em um depósito central - às vezes referido como imobilização de certificados - e registrar a mudança de propriedade com um sistema de contabilidade de contabilidade que eventualmente foi feito eletronicamente. A Bolsa de Valores de Nova York foi o primeiro a utilizar este método através do seu Serviço de Certificado Central, que eventualmente se tornou a Depository Trust Company, depois se tornou uma subsidiária do Depository Trust e Clearing Corporation (DTCC). Na Europa, a Euroclear e a Clearstream são os principais depositantes centrais. O processo de eliminar completamente os certificados de papel às vezes é referido como desmaterialização.
Uma melhoria adicional foi a compensação multilateral, que reduziu ainda mais o número de transações. Os corretores possuem contas em depositários centrais, como o DTCC, que atua como contraparte em todas as negociações. Assim, em vez de enviar pagamentos e valores mobiliários para cada transação, os negócios e os pagamentos foram simplesmente agregados no decorrer do dia para cada corretor membro, então foram liquidados no final do dia, transferindo a diferença líquida de títulos e fundos de 1 conta em o depositário para outro.
Por exemplo, se um corretor comprou 100 ações da Microsoft para um cliente e vendeu 50 ações da Microsoft para outro cliente, a posição líquida do corretor é a acumulação de 50 ações da Microsoft, que seriam registradas no final do dia do mercado. Se o corretor pagou US $ 25 por ação para comprar as 100 ações da Microsoft e vendeu as 50 ações pelo mesmo preço no mesmo dia, a diferença líquida mais os custos de transação são debitados da conta do corretor no final do dia do mercado, e creditado na conta do depositário central. Da mesma forma, apenas 50 ações da Microsoft seriam transferidas para a conta do corretor, uma vez que esta é a diferença líquida de comprar 100 ações e vender 50 ações.
Hoje em dia, os governos de todo o mundo estão promovendo, ou mesmo exigindo, uma limpeza central, para que possam avaliar o risco sistêmico que as instituições financeiras estão impondo às economias, especialmente na negociação de derivativos, como foi testemunhado na recente crise de crédito de 2007 -2009, quando os governos tiveram que resgatar muitas instituições financeiras por causa de um possível efeito dominó se uma grande instituição falharia. A limpeza central é o melhor meio de manter registros para que os riscos financeiros para a economia possam ser melhor avaliados.

Como o CLS funciona - um exemplo simplificado.
(Extrair da página 57 da Revisão Trimestral do BIS, setembro de 2008)
O CLS Bank (CLS) é um banco de propósito limitado para a instalação da FX, com sede em Nova York, com suas principais operações em Londres. É de propriedade de 69 instituições financeiras que são jogadores importantes no mercado FX. Atualmente, opera negociações em 17 moedas, três na América do Norte (dólar canadense, peso mexicano e dólar norte-americano), duas na África e no Oriente Médio (shekel israelense e rand sul-africano), seis na Europa (coroa dinamarquesa, euro, coroa norueguesa , Coroa sueca, franco suíço e libra esterlina) e seis na região Ásia-Pacífico (dólar australiano, dólar de Hong Kong, iene japonês, won coreano, dólar da Nova Zelândia e dólar de Cingapura).
O exemplo simples abaixo, que usa o mesmo comércio de ienes / dólares americanos como na caixa anterior, é projetado para mostrar a essência do mecanismo CLS no caso de um único comércio. Na realidade, a CLS resolve um grande número de negociações entre várias contrapartes e possui mecanismos complexos de controle de risco para permitir isso de forma segura.
O CLS remove o risco principal usando o PVP - você é pago apenas se você pagar. No dia da liquidação, cada contraparte do comércio paga à CLS a moeda que está vendendo - por exemplo, usando um banco correspondente, como com o exemplo na caixa anterior. No entanto, ao contrário do exemplo anterior, a CLS paga a moeda comprada apenas se a moeda vendida for recebida. Na verdade, o CLS atua como um terceiro confiável no processo de liquidação. (No entanto, note que o CLS não é uma contraparte central - no exemplo mostrado, o comércio permanece entre bancos A e B.)
O CLS poderia ter sido projetado para que, se uma das contrapartes falhar, o CLS simplesmente retorna o valor principal para a contraparte sobrevivente - no exemplo, poderia devolver os dólares norte-americanos ao Banco B. No entanto, na prática, a CLS comprometeu as linhas de espera de crédito com os principais bancos em cada uma das moedas que ele estabelece. Nesse caso, o Banco B estava comprando o iene, então o CLS trocará os dólares americanos pelo iene com o seu provedor de liquidez no iene em Tóquio e depois dará o iene ao Banco B. Desta forma, o CLS não apenas remove o risco principal, mas também reduz a liquidez risco. No entanto, as instalações de liquidez em espera não podem remover completamente o risco de liquidez. O principal motivo subjacente para isso é que as facilidades de liquidez são finitas enquanto não há limite no valor total dos negócios que você pode tentar resolver através do CLS.